Abertura de capital deve voltar ao radar das empresas

A abertura de capital deverá voltar ao radar das companhias brasileiras como alternativa de financiamento em 2015. Depois de passado o pior ano desde 2003 para ofertas públicas iniciais de ações (IPO, na sigla em inglês), as empresas já repensam as ofertas que haviam sido colocadas na gaveta e algumas emissões devem ocorrer, principalmente, no segundo semestre.

O diretor responsável por renda fixa e variável do Credit Suisse na América Latina, Marcelo Kayath, disse que para o próximo ano o número de IPOs deve ficar próximo ao visto em 2013, quando 10 companhias abriram capital. "Com as ações mais líquidas prejudicadas, os investidores devem buscar novos setores e bons IPOs", destacou.

O segundo semestre deverá ser o período com maior concentração das ofertas, mas isso não significa que nenhuma empresa testará o mercado antes, diz o sócio da área de Mercado de Capitais do Souza, Cescon, Barrieu & Flesch, Joaquim Oliveira. "Sempre existe a vantagem de ser a primeira a retomar, depois do mercado parado. Essa empresa acessa investidores interessados no país, mas que estavam sem opções", frisa Oliveira.

A diretora da Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima), Carolina Lacerda, diz que a expectativa é de que as empresas que estão prontas para o IPO consigam emplacar suas emissões. "E isso abre caminho para que outras empresas acessem o mercado", disse Carolina.

Candidatas

Entre as empresas já com o arquivamento na CVM estão a Azul e JBS Foods, duas companhias de grande porte. Além delas estão arquivados os pedidos na autarquia T4U, Par Corretora e Ouro Verde.

Expectativa frustrada

Em novembro de 2014 havia a expectativa de que algumas empresas aproveitariam a primeira janela de oportunidade de 2015, mas as denúncias de corrupção na Petrobras jogaram um balde de água fria nesses emissores. A aversão ao risco cresceu em dezembro e afastou os estrangeiros da Bolsa, desafiando novas ofertas, já que os investidores não-residentes ficam, na média, com 70% das ações ofertadas em um IPO por aqui.