Novas regras descomplicam adesão a fundos de investimento

Mudanças feitas pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM) nas regras dos fundos de investimentos, em outubro deste ano, ampliaram as opções de ativos para os donos de pequenas e grandes fortunas. As alterações mais significativas foram a criação dos fundos simples e a flexibilização das exigências para investimentos em fundos internacionais, o que aumenta a diversificação para quem tem apetite pelo risco.

Alternativa de renda fixa para os investidores com um perfil mais conservador, os fundos simples têm como vantagem a facilidade de adesão. O superintendente de produtos do Santander Asset Management, João Morais, conta que a extinção do termo de adesão – documento que descreve as características do ativo – e a compra direta pela internet facilitaram o acesso à modalidade de investimento.

“Essa opção permite que o gestor do fundo só compre ativos com baixo risco de crédito. Para o investidor, aplicar nele será como se faz com a poupança ou com o CDB [Certificado de Depósito Bancário]”, acrescenta.

Com isso, os mais conservadores ganham uma opção a mais de investimento seguro e com rendimento acima da tradicional poupança, já que acompanham as variações da taxa básica de juros (Selic), que hoje está em 14,25%. De acordo com a Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima), para serem enquadrados como simples, os produtos devem investir pelo menos 95% do patrimônio líquido em papéis do Tesouro Direto, CDBs de grandes bancos e opções semelhantes. Além disso, todos os formulários, comunicados e prestação de contas devem ser feitos e acessados pela internet.

Internacional

As mudanças feitas pela CVM também ressoam entre investidores com maior patrimônio que buscam diversificar as carteiras. Para o mercado, a mais importante delas é a instrução 554, que amplia as carteiras com ativos no exterior. Pela norma, o investidor qualificado – que possui R$ 1 milhão para aplicar – pode investir até 40% do montante em fundos fora do Brasil, em vez dos 20% anteriores, sem exigência de aporte mínimo. A instrução também cria a figura do investidor profissional – com mais de R$ 10 milhões –, que poderá usar mais de 40% dos recursos nestas opções.

“A partir disso, há a possibilidade de oferecermos tíquetes menores para estes fundos, o que tornará mais fácil o acesso a esses produtos, além de termos mais opções para oferecer aos clientes”, afirma o sócio da Ativa Gestão de Patrimônio, Arnaldo Curvello.

Um exemplo citado por Morais é que, com esta instrução, os gestores poderão oferecer aos clientes com alto poder aquisitivo fundos 100% aplicados no exterior e aplicações mais acessíveis para os investidores qualificados. “Com isso, podemos reduzir as aplicações iniciais para R$ 50 mil”, cita ele.