Influência de mudança sobre juro é discutível

A mudança na meta de inflação poderia levar a uma redução nos juros, segundo economistas que defendem a tese. Isso ocorreria porque, ao mirar no índice cheio, o Banco Central precisaria elevar a Selic a um patamar muito elevado porque ela não influencia todos os preços que compõem o IPCA. "Não significa que esse fenômeno ocorreria de qualquer forma, mas é possível. Os juros são mais eficientes para controlar um núcleo que exclua preços administrados e commodities", afirma o economista Hélder Ferreira de Mendonça, da UFF. A economista Zeina Latif, do HSBC, não vê espaço para que os juros caiam apenas com uma mudança de índice. Para ela, as metas atuais são flexíveis o suficiente para absorver os choques de oferta – elas têm uma margem de erro de 2,5 pontos porcentuais justamente para isso. "Seria injusto dizer que o BC elevou os juros demais só porque não escolheu o núcleo como meta", afirma. Ela destaca que o modelo sobreviveu a crises graves, como o racionamento de energia e a transição eleitoral, sem que o país entrasse em recessão.