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Ofertas

Calendário para 2014 deve ser influenciado por eleições e Copa

O calendário dos IPOs no próximo ano deve ser condicionado pelas eleições presidenciais e também aos eventos como a Copa do Mundo. Janeiro pode ser um mês "carregado" de ofertas numa continuidade à janela de dezembro, segundo o gerente executivo da diretoria de mercado de capitais e investimentos do Banco do Brasil, Bernardo Rothe. "Será uma janela importante para o mercado", resume ele. A janela de janeiro pode ser, conforme especialistas, uma continuidade da última abertura para captações de 2013 que inicia no final deste ano com os dados do terceiro trimestre. No entanto, o mercado ainda está em compasso de espera das ofertas que ainda podem sair em 2013, para depois, pensar no próximo ano.

Dentre os setores mais promissores para aumentar sua participação na bolsa em 2014, segundo Marco Castro, vice-presidente da diretoria executiva do Instituto Brasileiro de Executivos de Finanças (IBEF-SP) e sócio da PricewaterhouseCoopers, estão infraestrutura, saúde e educação.

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A perspectiva da volta de fluxo para a bolsa e o novo fôlego nos mercados com a continuidade dos estímulos à economia americana, decidido na última semana pelo Federal Reserve (FED), têm potencial para reabrir as captações via ofertas públicas inicias de ações (IPO, na sigla em inglês) no país ainda este ano. São esperadas três aberturas de capitais que, embora pequenas, têm potencial para movimentar juntas cerca de R$ 1,5 bilhão. As possíveis candidatas, conforme as fontes, são Ser Educacional e Grupo Anima, do setor de educação, e Sascar, de tecnologia.

O martelo será batido pelas candidatas que estão na fila para se listarem na bolsa nas próximas semanas, uma vez que restam ainda duas janelas para captações em 2013. É possível, de acordo com uma fonte, que as três operações aguardadas ocorram já na próxima janela, que acontece entre setembro e outubro, para a qual as empresas devem utilizar os números do segundo trimestre. Neste momento, conforme um executivo, os analistas estão em conversas com investidores para ter uma ideia de preço para as ofertas e medir o apetite atual.

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"Num contexto de cautela com relação a países emergentes, as notícias mais recentes de Brasil versus concorrentes diretos, como o México, têm sido melhores, o que tem possibilitado uma recuperação do mercado. Ao persistir esta tendência, deveremos possivelmente ter empresas acessando a bolsa ainda este ano", diz o CEO do Itaú BBA, Jean Marc Etlin.

Candidatas

Além da Ser Educacional, Grupo Anima e Sascar, também estão registrados na Comissão de Valores Mobiliários (CVM) os IPOs das empresas de locação de veículos Ouro Verde e Unidas que, conforme fontes, devem aguardar um cenário mais propício. No âmbito das ofertas subsequentes (follow on), há espaço para captações ainda em 2013, segundo as fontes. Dentre as candidatas, Klabin e Via Varejo estão na expectativa de "melhores condições do mercado".

Em 2013, as ofertas de ações já movimentaram mais de R$ 17 bilhões, ante o registrado em 2012, de cerca de R$ 14 bilhões, conforme a Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima).