A Moodys rebaixou ontem as notas do BNDES, de seu braço de investimento em participações, BNDESPar, e da Caixa Econômica Federal, citando como motivo o envolvimento das instituições nas "políticas anticíclicas" do governo brasileiro. A agência de classificação de risco diminuiu o rating de longo prazo do BNDES, do BNDESPar e da Caixa de A3 para Baa2, ambos com perspectiva estável. A Moodys lembra que o BNDES e a Caixa são controladas pelo governo e seu engajamento nas medidas para minimizar os efeitos da crise internacional tem resultado num "significativo aumento" nos empréstimos e nos ativos das instituições, mas também em "índices de capital mais magros". A agência destaca ainda que o risco de crédito fundamental aumentou, como demonstra a alta dos empréstimos do BNDES para seus dez maiores tomadores em montante equivalente a quatro vezes seu capital no ano passado. Em 2010, esta proporção era equivalente a 3,4 vezes. Da mesma forma, a Caixa também registrou aumento de seu nível de exposição, de 1,1 vez o capital em 2010, para 1,5 vez.
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