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Em busca de rendimentos maiores, Geraldo Alvarenga prefere investir no Tesouro Direto| Foto: Brunno Covello/ Gazeta do Povo

Reserva

Caderneta é mais eficiente para emergências

Embora seja pouco rentável como modalidade de investimento, a caderneta de poupança ainda funciona bem como reserva financeira para situações de emergência. Isso porque, ao contrário de quase todas as aplicações do mercado financeiro, oferece liquidez plena – ou seja: possibilidade de sacar imediatamente o montante aplicado, praticamente sem perdas.

Em investimentos como Tesouro Direto, letras de crédito e CDBs, o saque do capital antes do vencimento implica eventual prejuízo, já que os títulos têm de ser negociados nas condições do mercado e, assim, podem perder valor. A poupança, por sua vez, preserva o capital e acresce juros mensais – a remuneração atual é de 0,5% ao mês mais a Taxa Referencial, que gira em torno de 0,1% ao mês.

O único detalhe para o qual se deve atentar é a chamada "data de aniversário da conta", que é o dia em que a remuneração de juros é efetuada e que coincide com o dia do mês em que o depósito foi feito. Caso realize um saque antes dessa data, o poupador deixa de receber os juros mensais equivalentes àquele montante.

Professor de Matemática Financeira da Estação Business School, Antônio Carlos Bellio diz que, no cenário atual, desvantajoso para a caderneta, uma opção interessante é que os poupadores reduzam pela metade o montante guardado. "Quem tem R$ 10 mil como reserva técnica pode reduzir o valor para R$ 5 mil e aplicar o resto em alternativas mais rentáveis", aconselha

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Baixo Risco

Opções de renda fixa são tão seguras quanto a poupança

A conhecida segurança da poupança não é mais um diferencial no mercado. Letras de Crédito Imobiliário (LCI) e do Agronegócio (LCA), além de letras de câmbio e títulos bancários como CDB, oferecem exatamente a mesma garantia da caderneta: R$ 250 mil por investidor, para cada banco onde há dinheiro aportado, via Fundo Garantidor de Crédito (FGC). Em relação ao Tesouro Direto, a proteção é a própria solidez do governo federal, que precisaria ir à falência para que os títulos deixassem de ser honrados.

Embora geralmente haja custos envolvidos nessas aplicações, como tributação e taxas de corretagem, é possível compensá-los com a margem superior de ganhos. LCI e LCA têm isenção de Imposto de Renda, enquanto às demais opções se aplica uma tabela regressiva de taxação, entre 15% e 22,5%, conforme o prazo de vencimento. As taxas de administração, quando existem, costumam ser baixas, já que esses produtos são uma forma de corretoras estimularem o cliente a comprar outros serviços, alvos de comissões maiores.

Mais tradicional forma de aplicação do brasileiro, a caderneta de poupança enfrenta um momento difícil, com captação em queda, rendimento equiparado à inflação e perda de terreno para investimentos mais rentáveis e com níveis de segurança semelhantes. O balanço parcial deste mês indica que, até o dia 27, os saques superaram os depósitos em R$ 8,4 bilhões – é o resultado negativo mais intenso para esse período da série histórica do Banco Central, iniciada em 1991.

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INFOGRÁFICO: Veja qual é a rentabilidade real da poupança

O balanço da caderneta em 2014, publicado no início do mês, já havia sinalizado o alerta: a captação líquida, embora positiva, caiu dois terços em relação ao ano anterior, somando R$ 24 bilhões e resultando no pior desempenho em três anos.

Uma das razões para o encolhimento é a perda de rentabilidade quando comparada à inflação. Em um período de dez anos, a remuneração da poupança, descontada a alta de preços no ano, caiu de 5,19% para 0,67%. Isso significa que um aporte de R$ 1.000, que chegou a render, em 2004, R$ 34,80 em um ano, já descontada a inflação, passou, no ano passado, a dar um provento líquido anual de R$ 6,70.

O período mais crítico foi 2013, quando a alta de preços superou o rendimento da caderneta em 0,10% – ou seja: a receita obtida com os juros foi inferior ao aumento médio de preços no mesmo período.

O patamar elevado da taxa básica de juros (Selic), em 12,25% ao ano e com tendência de alta, também prejudica a caderneta, já que aumenta a rentabilidade e torna mais atraentes outros produtos de renda fixa. "A captação da caderneta anda inversamente proporcional à taxa de juros. A poupança só fica mais atrativa se a taxa cair", explica Sérgio Bessa, professor de Finanças da Fundação Getúlio Vargas (FGV).

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Concorrentes

Vivem processo inverso, atraindo cada vez mais poupadores e acumulando crescimento de captação, aplicações de perfil conservador que apresentam taxas de retorno superiores, geralmente vinculadas à inflação e à Selic. "Como ativo de investimento, a poupança é péssima. E o investidor está percebendo que há alternativas", diz Arnaldo Curvello, diretor de gestão de recursos da Ativa Investimentos.

Destacam-se o Tesouro Direto, títulos do governo cujas compras cresceram 35% no ano passado, somando R$ 4,9 bilhões; e as Letras de Crédito Imobiliário (LCI) e do Agronegócio (LCA), que tiveram os estoques ampliados em 25% nos últimos cinco meses e já figuram entre os produtos mais buscados nas corretoras.

Entre os investidores que se afastam da poupança está o consultor de empresas Geraldo Alvarenga, que decidiu aplicar o dinheiro em títulos do Tesouro Direto, em busca de rendimentos maiores. Neste ano, ele tem como meta aplicar cerca de R$ 500 mensais na modalidade, com vistas a resgates de longo prazo. "Acho que, para pessoa física, não há nada melhor que o Tesouro", diz o consultor, que investe por intermédio de um banco e gere os recursos do próprio computador de casa.

Gastos de início de ano

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