Inflação elevada reduz potencial de alta do PIB, revela ata do Copom

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A ata da reunião de julho do Comitê de Política Monetária (Copom), divulgada na manhã desta quinta-feira pelo Banco Central, afirma que taxas elevadas de inflação geram aumento dos prêmios de risco, encurtamentos dos horizontes de planejamento e "conseqüentemente a redução do potencial de crescimento da economia". No documento, os diretores do BC também afirmam que a alta dos preços tem efeitos regressivos sobre a distribuição de renda da população.

Ainda avaliando as conseqüências da elevação dos índices de inflação sobre a economia, o BC destaca que existe o risco de que agentes econômicos passem a atribuir maior probabilidade de que a alta da inflação seja persistente. Isso, segundo o documento, "implicaria redução da eficácia da política monetária". Para evitar esse quadro de pouca eficiência das decisões sobre o juro, o Copom diz que sua estratégia "visa trazer a inflação de volta à meta central de 4,5% estabelecida pelo Conselho Monetária Nacional (CMN), tempestivamente, isto é, já em 2009".

Os diretores do BC afirmam ainda que essa estratégia leva em conta defasagens do mecanismo de transmissão dos juros para a economia e que as decisões tomadas até agora são as mais indicadas para "lidar com a incerteza inerente ao processo de formulação e de implementação da política monetária".

No último encontro, realizado na semana passada, o Copom elevou a dose de aperto monetário da taxa básica de juros, a Selic, para 0,75 ponto porcentual, trazendo a taxa para o nível de 13% ao ano. A decisão surpreendeu parte do mercado, que esperava a manutenção do ritmo de elevação apresentado nas reuniões de abril e junho deste ano, de 0,50 ponto porcentual.